本周，在6月25日，沪指突破3月19日高点，拉锯战中创下年内新高。指数新高，结构行情板块捕捉准确的，赚得盆满钵满。而如果板块和标的选择失误，则有较大浮亏的可能。那么，在指数新高之际，你赚钱了吗，赚了多少？

【资料图】

1、指数表现

2025 年以来（截至 6 月 27 日），A 股主要指数呈现分化表现。北证 50 表现突出，年初至今涨幅达 38.72%，大幅领先；中证 2000、科创 100 涨幅居前，分别为 13.49%、11.77%，反映中小盘、科创领域阶段性受青睐。中小综指、深证 A 指等多数指数实现正收益，但涨幅梯度明显，上证 50 涨幅相对靠后（0.85%），体现大盘蓝筹股节奏偏缓。科创 50（-0.07%）、沪深 300（-0.33%）、创业板指（-0.81%）小幅下跌，反映科创、大盘蓝筹及创业板成长股阶段性承压。

2、板块表现

2025 年以来（截至 6 月 27 日 ），A 股申万一级板块表现分化。有色金属（17.99%）、银行（13.49%）、传媒（9.67%）等板块领涨，有色金属受益于资源价格及产业需求，银行靠业绩与低估值，传媒沾 AI 等主题；国防军工、汽车等板块也有不错涨幅 。

而家用电器、公用事业、建筑材料等板块下跌，煤炭（-12.58%）跌幅居前，食品饮料、房地产等消费与周期板块表现疲弱，反映市场风格在不同板块间切换，资源、金融、成长类部分板块受青睐，传统消费、部分周期板块阶段性承压，后续走势受宏观经济、行业政策、市场资金偏好等因素影响 。

3、个股表现

涨幅翻番的，有160只个股；

涨幅超50%的，有567只个股；

涨幅超30%的，有1139只个股；

涨幅超10%的，有2585只个股；

跑赢上证指数的（年内涨2.16%），有3467只个股，占比64%。

跌幅超50%的个股，有17只；

跌幅超30%的个股，有58只；

跌幅超10%的个股，有649只；

总结：

沪指年内新高，多数个股获利，可喜可贺。不过，仍有部分投资者 “赚了指数不赚钱”，这或许源于市场结构性困境：指数受北交所、部分中小盘及特定板块龙头等权重股强势拉动而失真，掩盖部分蓝筹、科创及创业板权重个股疲软；板块轮动剧烈，热点聚焦有色金属、银行、传媒等，押注表现不佳板块（如煤炭、消费、地产 ）难获利；个股涨跌差异悬殊，超三成个股跑输指数且有深度下跌，选股难、押错损失大，最终呈现少数股推涨指数，多数股难贡献赚钱效应的局面 。

展望下半年，A 股市场预计延续震荡格局下的结构性行情。需重点聚焦五大维度：一是宏观经济复苏，国内经济修复的可持续性与强度，将筑牢市场运行根基；二是政策落地，财政、货币及产业政策的实施效果，关乎市场中期方向；三是美联储货币政策，海外流动性预期变动，会显著影响 A 股风险偏好；四是市场风格与资金流向，高股息策略、科技成长、顺周期板块的轮动，北向资金与内资机构的动向，需持续跟踪；五是中报业绩验证，企业盈利基本面的检验，将让业绩超预期或高景气的板块个股凸显价值。

潜在机会上，一方面紧盯政策受益主线，围绕国家战略支持的新质生产力领域（AI、算力、半导体、高端制造等）、设备更新及消费提振方向布局；另一方面挖掘景气度向上行业，锁定细分领域景气改善或维持高位的赛道；同时关注估值修复标的，筛选被错杀或历史低位优质股，以及高股息资产，利用其波动防御性做底仓配置。