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2月16日晚间，中国铁建(601186.SH)公告称，拟7.2元/股发行不超过13.8亿股，募资99.36亿元用于工程建设项目、偿还银行贷款、补充流动资金。

工程建设项目具体为：重庆市轨道交通环线二期工程BT项目、石家庄市城市轨道交通3号线一期小灰楼站至石家庄站工程BT项目、成都市地铁10号线一期工程BT项目、德州至商丘高速公路夏津至聊城段BOT项目。

公司 BT、BOT 等项目具有先期资本投入规模大、投资回报周期较长的特点。自2008年3月A股和H股首次公开发行后，公司主要通过银行贷款和发行中期票据、短期融资券等债务融资工具满足日常生产经营及投资需求。

截至2014年9月30日，公司未完成合同额为17632.742 亿元，是2013 年营业收入的3倍，公司在手订单十分充足，但是资金需求也是较为惊人。截至9月30日，公司资产负债率已达到 83.99%（合并口径）。公司业务规模的扩张能力在一定程度上受制于公司的整体资金状况。本次非公开发行股票完成后，公司的资本金将得到补充，有利于公司降低资产负债率，改善公司资本结构，进一步优化财务状况，降低偿债风险，提升抗风险能力。

目前国家加快中西部铁路建设和新型城镇化建设将给公司提供广阔的市场空间。公司主营业务集中于建筑工程领域，将直接受益于目前的宏观经济环境。通过本次发行增强公司资金实力，将有利于公司抓住当前历史机遇，进一步做大做强建筑工程主营业务，进一步巩固及提升行业领先地位。根据国家相关规划，铁路行业投融资改革持续深化，中西部地区的铁路建设将进一步加快，预计整个“十三五”期间的铁路投资总量都将保持在较高水平。与此同时，新型城镇化建设将全面加快，城市道路、城市轨道交通、房建以及各类市政公用工程市场将持续繁荣，公路、机场、码头、水利、电力、通信以及节能环保工程等都将保持一定的投资规模。

公司称，本次非公开发行募集资金投向符合国家相关的产业政策以及行业发展趋势，具有良好的经济效益；对提升公司盈利能力及核心竞争力、降低财务风险具有极为重要的意义。

但是通过公司公告看，本次募集资金建设项目，主要跟地方政府有关，政府及其授权投资机构是交通基础设施行业最重要的投资者，也是公司最主要的客户，因此公司面临与该等客户订立合同有关的风险。由于政府预算、政策变动等因素可能使得项目更改或延期，未来如果部分地方政府信誉和财政实力出现下降，则可能给公司带来 BT 项目回购等风险。

公司称，在国家“走出去”、“一带一路”和“高铁外交”的政策带动下，国内领先的工程承包企业迎来海外市场的进一步发展机遇。公司将进一步拓展海外业务，整体上将紧密围绕“建筑为本、相关多元、一体运营、转型升级”的整体战略，推进产业链、价值链升级，不断培育工程项目设计、咨询、施工、采购、运营一体化的能力，提升公司资金实力将有助于公司发展海外市场、开拓经营领域，实现整体业务布局的优化。

(编辑:吉萧彤)