灵活应对行业轮动

兴全社会责任控制风险稳获收益

下半年以来,伴随着上证指数重新站上3000点,创业板指屡创新高,A股走出了一轮波澜壮阔的上涨行情。虽然股票型基金整体表现不俗,但在权益类基金整体飘红的行情下挑选具有投资价值的产品,更需要投资者慧眼识珠,选择业绩稳健、能够自由穿越牛熊的优质品种。

以兴全社会责任基金为例,该基金近三年和近两年业绩均处于同类基金中上游,且大幅跑赢同类基金和沪深300指数。根据晨星风险评估数据显示,兴全社会责任基金三年期夏普比率为0.58,远高于行业均值。经过接近七年的运作,兴全社会责任基金逐渐形成了自己独特的“稳健投资”风格。无论在大市处于震荡调整的不利时期还是面对大涨长红的良好机会,都为投资者创造了优异的回报。在实际操作中,基金经理傅鹏博将下行风险摆在突出位置,注重衡量板块及个股的风险收益特征,尽量少犯错误的操作理念是其近三年收益大幅超越业绩基准的关键原因。

提到自己的投资风格,傅鹏博将自己定位为一个“价值投资为主,兼顾市场因素”的投资者。他强调,其投资方式以“宏观经济环境、仓位和资产组合”为关键词,以选股能力为核心,佐之以一定的行业分析,从而争取在长跑中战胜大盘。多元化的从业经历让他形成了一套发现优质企业的独特思路,以及较强的判断和识别能力。因此,相较于其他基金经理而言,傅鹏博的选股标准更为宽松灵活,也更能在一个更广的范围内淘出快速成长的企业,从而充分挖掘投资标的爆发式增长带来的超额回报。海通证券曾这样评价兴全社会责任基金的投资风格:自成立以来比较成功地把握了市场流动性和宏观政策的变化,利用仓位的调整结合行业与个股的准确判断,在市场的行业轮动与热点切换中保持稳定的收益。根据晨星统计数据显示,兴全社会责任基金的阿尔法系数为10.73%,高于同类平均4.22个百分点。

总体而言,对于多头投资者来说,无论处于何种市场环境,都希望获得理想的阿尔法,也就是显著的超额收益。而基金的持仓结构和基金经理的选股能力是贡献超额收益的主要来源。就组合构建而言,建议投资者立足中长期投资,侧重于业绩稳健、精于选股,能够持续贡献阿尔法收益的优质品种。