起起伏伏十四年，意大利经济意外陷入衰退，跌回到2000年的水平。

　　华尔街见闻网站本周提及，意大利二季度GDP下滑0.2%。至此，过去14年的累计GDP涨幅被全部抹去。

　　荷兰国际集团(ING Bank)驻米兰经济学家Paolo Pizzoli对彭博新闻社解释缘由时称：

　　补库存行为缺失，低于预期的出口似乎可以解释这个数据的意外。剔除库存的国内需求可能仅轻微增长。

　　意大利错过了繁荣，却没有错过萧条。如果说日本的经济经历了“失去的二十年”，那么笼统来说，意大利比日本还悲惨，该国经济经历了“失去的二十五年”——是的，长达25年的经济萎靡。

　　图：意大利(蓝色)和日本(红色)GDP增速走势

　　意大利领导人可能也心急如焚了，连地下经济都入编成为“正规军”。今年5月，华尔街见闻网站曾提及，意大利统计局表示，毒品、卖淫、走私都将被记入今年GDP，而去年的GDP数据也将因此而做出调整，以反映GDP统计范围的新变化。

　　尽管比西班牙好一些，但意大利年轻人失业率也超过了40%，主权债务高达2万亿欧元。意大利是欧元区第三大经济体。

　　意大利经济究竟怎么了?

　　在《华盛顿邮报》看来，

　　意大利的首要问题发生在供应领域——想在这个国家做生意实在太难：创业难、扩大规模难、开除员工更难。因为加入了欧元区，意大利连“本币贬值”这个法宝都不能用。

　　不仅如此，意大利还存在需求方面的问题。而这个问题的“罪魁祸首”则是欧洲央行。欧央行对这个国家的经济复苏不仅没有帮助，反而还令问题变得更糟。2011年，欧央行为了抗通胀而提高了利率，这使得整个地区都陷入了类似发生在上世纪90年代日本的那种“低通胀陷阱”。

　　更糟糕的是，意大利无法以宽松财政来抵消这种负面影响，而欧央行也逼迫意大利施行紧缩财政。

　　上个月，意大利央行将2014年全年经济增速预期调降至0.2%，较上次预期大幅降低近1/3。

　　当日GDP数据公布后，意大利10年期国债收益率上涨至2.79%，与德国长期国债收益率息差扩大至168.2个基点。