今日收盘时间，新三板做市指数依旧维系微跌格局，指数下跌了1.02点至1370.38点。其成交额达到1.06亿元，较昨日增长了35.75%。

　　搜悦看盘(2015/9/9)：

　　今日新三板成交情况明显好转。全市场共有539只个股发生交易，合计成交额为3.99亿元，上述两项数据均较昨日有明显提升。联讯证券成交额最高，为3156.12万元，同时，明利仓储、东海证券、赛特斯、仁会生物的成交额也均超过了2000万元;此外，益运股份、中国康富和树业环保的成交额也均超过了千万元。

　　从涨跌幅看，今日市场中有237只个股实现上涨，211只个股下跌。其中，木药业今日的涨幅达到了654倍，股价收于6.55元，其成交额为2.62万元。同时，腾楷网络和云宏信息的涨幅也分别达到了14.15倍和12.11倍。此外东海证券上涨8.72倍，还有新芝生物、加成科技和康沃动力的涨幅超过了1倍。

　　搜悦从全国中小企业股转系统网站获悉，今日新挂牌企业共计16家，其中协议转让15家，做市企业家。

　　搜悦今日推荐公司：易城股份(430420)

　　经过多年发展，易城股份已经形成了以城市规划设计、建筑设计、旅游景观设计及相关的策划顾问等业务作为公司的主营业务，已构建五大核心直属设计部——规划设计部、建筑设计部、景观设计部、旅游规划部和策划部为一体化，是拥有城市规划编制乙级资质的综合化设计服务提供商，已经成为与传统建筑行业不同的产业链上游公司。

　　未来将大力布局智慧社区及旧城改造。申华控股携手易城，布局智慧城市。另公司与加拿大四方设计集团签署《战略合作框架协议》，在合作中，公司能够借助四方设计在智慧社区、旧城改造、商业开发和可持续空间设计等方面的经验和技术优势，实现取长补短，推动公司在智慧城市的深化发展，有助于公司完善智慧城市一体化服务的全产业链，并为未来打造城市服务发展的国际平台打下了基础。

　　PPP 浪潮掀起后，行业原有设计业务格局正逐步被打破，建筑设计企业从过去的“同质化”向“特色化”转变。公司主业聚焦智能城镇化一体服务商，另结合估值较低及公司未来几年增长相对稳定，给予公司增持-A 评级。

　　来源：《易城股份430420：智能城镇一体化上游服务商》

　　作者：诸海滨 张龙(安信证券)

　　搜悦推荐研报： 《新三板2015年中报点评：成长性优于创业板，价值投资是必然趋势》 (齐鲁证券 张帆)

　　截止 2015 年 8 月 31 日，共有 3338 家新三板公司披露半年报。齐鲁证券研究员张帆将这 3338 家公司中报信息进行了梳理，从盈利能力、资产质量和现金流三方面详尽解析新三板公司总体财务状况，并与创业板公司做了对照分析。具体如下：

　　盈利分析： 79%的新三板公司在 2015 年上半年实现盈利。新三板(整体)的营业利润增速( +87%)、净利润增速( +80%)高于新三板(做市)，并远高于创业板。分行业来看，除公用事业和能源行业外，新三板(整体)在其他行业上的净利润增速均领先于创业板可比行业;而新三板(做市)则更是在所有行业上的净利润增速均优于创业板可比行业。

　　资产运营分析： 新三板(整体)的资产负债率略有上升，存货周转率有所提高，应收账款周转率小幅降低; 新三板(做市)资产负债率略有改善，存货周转率基本持平，应收账款周转率有所下降。相比于创业板同行业，新三板的资产负债率普遍偏高，但在存货和应收账款周转率上表现相对较好。

　　现金流量分析： 新三板(整体)三项现金流净额同比均有不同幅度增长，筹资活动现金流净额同比增长674%;经营活动现金流净额和投资活动现金流净额(净流出)的增幅分别为 151%和 62%。新三板(做市)的筹资活动现金净流入同比增长 1540%;经营活动现金净流入和投资活动现金净流出的增幅分别为77%和 62%。对于创业板同行业，新三板经营活动净现金流表现良好，有超过半数行业优于创业板;投资活动、筹资活动则普遍弱于创业板

　　投资策略： 2015 年中报分析表明，新三板整体成长性和综合盈利能力均优于创业板，整体企业比做市企业表现更佳，但企业普遍体量较小，抗风险能力不足。此外，新三板企业两级分化现象明显，价值投资是必然趋势，强者恒强将成为新三板的主旋律，我们建议重点关注质地优秀，可以享受后续分层、转板政策红利的公司。

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