昨日(10月14日)美国PPI及零售销售两大数据表现不佳，市场对美联储加息的预期下降，且中国通胀数据疲弱，加之API库存的激增以及供应仍未出现减缓迹象，原油股市美元惨遭数据“连环跌”。而以此同时，黄金乱世中大涨，连续第四日攀升，突破200日移动平均线。12月黄金期货收涨1.2%，收报1179.80美元/盎司，创三个半月新高。至此，黄金年初至今收涨。

　　☆周三市场收盘情况回顾☆

　　沃尔玛与褐皮书施压，美股下挫道指跌1%。道琼斯工业平均指数下跌163.69点，报16,918.20点，跌幅为0.96%;标准普尔500指数下跌9.77点，报1,993.92点，跌幅为0.49%;纳斯达克综合指数下跌11.78点，报4,784.83点，跌幅为0.25%。

　　受美国企业业绩拖累，欧股下挫连跌3日。泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数下跌0.8%，欧元区绩优股Euro STOXX 50指数回落0.9%。一些投资者在上周的反弹后获利离场。各区域指数中，英国富时100指数收低1.15%，报6,269.61点，法国CAC 40指数下跌0.74%，收报4,609.03点，德国DAX指数回落1.17%，收报9,915.85点。

　　金价收盘大涨1.2%，四连阳触及三个半月高位。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格收盘大涨14.40美元，涨幅1.2%，报每盎司1179.80美元。美国COMEX 12月白银期货价格收盘上涨0.21美元，涨幅1.3%，报16.117美元/盎司。黄金和白银交投于自6月22日以来的最高水平，基于五年期合约。

　　API库存的激增，供需失衡原油受压。纽约商业交易所11月份交割的西德州中质原油期货价格(WTI)下跌2美分，收于每桶46.64美元。至此WTI油价已连续第三个交易日收跌。伦敦洲际交易所11月份交割的布伦特原油期货价格下跌9美分或0.2%，收于每桶46.15美元。

　　受疲弱中美数据打压，美指跌至一个半月低位。美元指数跌0.86%，报93.96，降至七周低位，因更多迹象显示中美经济增长放缓，令人质疑美联储会否在今年稍晚升息。美元兑日元触及一周半低点，最新下滑0.8%，报日118.75。欧元兑美元触及七周高位，最新上涨约1%，报1.1487。

　　☆美国API原油库存激增930万桶，原油受压等待今晚EIA库存☆

　　油价周三收盘小幅走低，本周一直承压，全球供应增加、以及库存增加的担忧令近几周来美国产量不断下降带来的利好消褪。美国10月10日当周API原油库存猛增930万桶，预期为增加280万桶，此前一周为下降120万桶。连纽约商品交易所(NYMEX)原油期货交割地库欣地区的原油库存也增加了140万桶。今晚北京时间23点还将公布美国10月7日当周EIA原油库存。预计原油仍难以逃脱供需失衡的命运。

　　(美油日线图显示，图片来源：彭博)

　　(布油日线图显示，图片来源：彭博)

　　美国经济数据令人失望，这对能源需求前景来说是个坏兆头。数据显示，9月份美国零售销售几乎未能实现增长;与此同时，9月份美国生产者物价指数PPI月率下降0.5%，降幅超过经济学家此前预期。在8月份，美国的商业库存月率持平。

　　分析师称，预计中国能源需求转弱也重压油价。中国第三季经济增长率预计低于7%，为2007-2009年金融危机以来首次。OPEC将2016年全球石油日需求增长预估削减4万桶，至125万桶，称因为中国增长放缓。

　　数据显示，美国10月10日当周API原油库存+930万桶，预期+280万桶，前值-120万桶。美国10月10日当周API汽油库存-500万桶，前值+470万桶。美国10月10日当周API精炼油库存-270万桶，前值-290万桶。美国10月10日当周API库欣地区原油库存+140万桶，前值-10万桶。

　　美国API原油库存大幅增加，创下今年4月以来的最大增幅。

　　自周一以来，原油价格累计下跌了6%，石油输出国组织(OPEC)周一报告称，9月日产量比8月增加11万桶，较2015年日需求预估高近200万桶。本月迄今油价仍然上涨，因10月第一周受美国减产能抵消OPEC增加供应的乐观预期提振而大幅攀升。

　　周二能源资料协会(EIA)的数据显示，预计11月页岩油日产量仅减少9.3万桶，美国原油生产以页岩油为主。但EIA称，11月减产幅度创纪录，且是连续第七个月减产。

　　原油市场咨询公司Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch称，“汽油裂解价差的走软对油价造成压力，汽油裂解价差在过去两周内下跌了三分之一，每桶近4美元。本周一些卖盘又返回市场。”

　　此外，咨询公司Wood Mackenzie称，美国炼厂削减开工率进行设备维护，欧洲炼厂也可能在未来几周减产维护。炼厂维护可能会使得原油库存增加，推升原油价格。

　　业内刊物The 7:00’s Report的联合主编Tyler Richey说道，“上周，空头回补推动原油价格突破了每桶近50美元的关键阻力位，而本周初则急剧扭转了上涨势头，表明原油市场正在整固。交易商正处在一种等等看的模式中。”

　　芝加哥期货交易商Phillip Futures能源分析师Daniel Ang指出，伊朗下周正式执行核协议意味着市场将迎来着更多的伊朗石油供应，这很可能将使得WTI与布伦特之间的价差维持在窄幅震荡区间;欧美取消对伊朗石油出口的制裁对布伦特原油价格的打压料将超过WTI。

　　对于油价的后市走势。Secular Investor的研究主管Taki Tsaklanos说道，“原油价格仍处在下降趋势中，此前西德克萨斯轻质原油价格从8月份触及之低点回弹的走势已在上周五暂停于每桶50.94美元的200日滚动均线。就目前而言原油正在每桶44.73美元的50日滚动均线到每桶50.94美元的200日滚动均线之间成交。”

　　伦敦经纪商SP Angel Corporate Finance预计油价将涨至125美元/桶，而多数分析师预计未来2年内油价位于50-70美元/桶之间，这是因为美国页岩油产出将有效抑制油价，但油市现金匮乏会阻碍投资从而导致油价上涨，然而110美元/桶的高油价层在2011-2014年间有效抑制了美国页岩油行业，估计低成本生产商不会再犯同样的错误。

　　☆美经济数据不佳令加息预期推延，美指衰败连连☆

　　周三，美国PPI及零售销售数据不佳，美联储加息预期降温，美元指数衰败连连。美元的50日移动平均线(MA)向下穿过200日MA，两大均线出现“死叉”，为2013年9月以来首次出现。“死叉”意味着美元未来可能还会下跌。美国公布的PPI及零售销售两大数据均表现不佳，这令人担心四季度美国经济增长情况。美联储还公布了经济褐皮书的报告，本次褐皮书报告也揭示了近来美国经济放缓的迹象

　　美国9月PPI环比萎缩0.5%，不及萎缩0.2%的预期;9月核心PPI(不计能源与食品)环比萎缩0.3%，同样不及预期。9月美国零售销售增长接近停滞，环比微增0.1%，不计汽车销售环比下降0.3%，跌幅为年内最大。

　　美联储褐皮书报告中指出，许多地区联储称，美元走强正遏制制造业和旅游业发展。制造业条件基本上“萧条”，能源行业需求回落被认为是许多地区联储的一个疲软之源。薪资涨幅很大程度上不温不火，报告薪资压力上涨很大程度上与高技术工种有关，价格仍然相当稳定。多数地区工资增速低迷。

　　褐皮书还指出，经济活动从8月中期到10月前期继续温和扩张。消费者开支温和增长，汽车销售一般较非汽车领域的销售更加强劲。3家地区联储称经济温和扩张。信贷条件很大程度上出现改善，信贷活动上升，信贷标准几无变化、或略微放宽。大多数地区联储就业市场趋于紧俏，部分地区联储报告称劳动力出现短缺，技术工人方面尤其如此。费城联储称兼职和暂时性工作增幅较全职工作岗位更大。

　　(美指日线图显示，图片来源：彭博)

　　今年3月，美联储年中加息预期升温、欧央行启动规模超1.1万亿欧元QE、各主要经济体考虑进一步实施宽松的货币政策，推动美元指数强势大涨，一度突破100大关，创2003年4月以来新高。

　　然而此后，由于全球经济增速放缓，美联储至今未加息，美元出现显著回落。近日，美联储两位理事明确表态，认为当前不应加息。美联储理事与美联储最高层人物立场一致。美联储副主席斯Stanley Fischer在支持今年加息方面的立场也变得谨慎起来。

　　周三，美联储联邦基金利率期货价格走势显示，美联储2016年3月末之前加息的可能性降至50%，2015年12月底之前加息的可能性降至29%。

　　☆黄金四连涨突破重要技术关口，年初至今收正☆

　　美国经济数据不佳，令人担心四季度美国经济增长情况，市场对美联储加息的预期也有所下降。受此影响，黄金再度攀升，12月黄金期货收涨1.2%，为连续第四天上涨，收报1179.80美元/盎司，创三个半月新高。

　　本月至此，黄金已上涨超过5%，有望创下今年1月以来单月最大涨幅。黄金也强势突破了200日移动平均线(MA)，年初至今收正。

　　近来黄金出现显著反弹，金价自7月低点上扬了约10%。诸多市场分析人士认为，美国年内加息的概率下降，是黄金等贵金属走强的重要原因。

　　对于未来金价的走势方向。惠誉旗下研究机构BMI称，预计明年黄金均价为1150美元/盎司，2015年为1175美元/盎司;虽然美联储未能在9月加息，但美联储逐步加息的预期给黄金价格构成下行压力，此外，鉴于海外市场，尤其是中国市场的动荡，黄金需求和价格都不太可能大幅下降。

　　加拿大皇家银行分析师George Gero预计金价将继续保持近期上涨势头，原因有三：美国零售销售及PPI数据疲软，极大推动了黄金市场乐观情绪升温;南非金矿近期的罢工风云越闹越僵，在供需基本面上为黄金带来上涨动力;此外，黄金近期涨势良好触及了一批空头的止损位置，使得大量空头回补出现。

　　实物需求方面，咨询公司Insignia Consultants的首席市场分析师Chintan Karnani则指出，黄金价格上涨的一部分原因在于，印度的节日季节已经到来;但他同时表示怀疑的一个问题是，如果金价在本月剩余时间里继续保持在较高水平，那么印度人是否还会继续购买下去。

　　印度黄金需求正随着当地传统节日以及婚庆高峰期到来而攀升，这将会为近期黄金走势带来新的上升动力;印度黄金贴水在一周前还维持在6到8美元的水平，本周已经上涨至7到11美元，涨势已经非常明显，预计排灯节期间金市最为火爆。