【机构最新动向揭示 周二挖掘8只黑马股】招商轮船：油轮旺季和航运整合催化股价推荐评级。

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　　千方科技：把握产业新机遇买入评级

　　2015-10-19 类别：公司研究机构：长江证券研究员：马先文

　　事件描述事件一：近期千方科技携“千方-华为交通云解决方案”亮相HCC2015华为云计算大会。

　　事件二：公司公告非公开发行股票申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过。

　　事件评论技术演进推动产业升级，云服务是大势所趋。当前国家高度重视智能交通发展，2015年7月《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》发布，鼓励发展“互联网+便捷交通”，“互联网+益民服务”。

　　“交通+互联网”驱动智能交通产业的升级，联网平台的规模扩大和功能提升对基础平台提出更高的要求，传统IT架构面临较大的挑战，而当前我国云计算产业蓬勃兴起，云平台强大计算的能力、可扩展性、兼容性等满足当前愈发庞大的系统需求，且更好的为大数据分析和应用提供支撑，各产业向云服务模式升级是大势所趋。千方推出交通云顺应行业发展趋势，占据先发优势，或将享受行业云平台爆发红利。

　　千方交通云功能全面，优势突出，助力提升竞争力，尽享行业成长。

　　交通云以云模式为交通行业主管部门、行业企业和社会公众提供信息化服务，可提供顶层设计、业务规划、云架构设计和大数据平台规划等咨询类服务，也可提供信息化系统向云平台的迁移服务、云服务平台在线运维和管理服务，还可提供专有云(私有云)、混合云等云计算平台的规划、设计和建设服务，涵盖了行业内主要的功能需求。与此同时其具备多项优势：1)依托公司在交通行业多年的项目经验，提供可裁剪的交通运输行业通用和专业服务；2)可集成业内资源统一对外提供服务，避免重复投资；3)通过资源池化消除信息孤岛，实现数据资源复用以及数据资源共享；4)平台安全可靠，可实现无缝故障切换、灾难恢复。千方交通云有望成为业界最专业的、最完善的交通运输行业云服务平台。“千方-华为交通云解决方案”已成功中标西藏自治区交通项目，实现了解决方案的成功落地和市场突破。借助于交通云，千方在技术层面领先于竞争对手，利于公司整体综合实力和竞争力的提升，且与当前智慧交通发展要求相契合，或将抢占更多市场份额。

　　佛慈制药：16年增长趋势明确增持评级

　　2015-10-19 类别：公司研究机构：西南证券研究员：朱国广何治力

　　业绩总结：2015Q1-Q3公司实现营业收入、净利润分别为2.7亿元、3300万元，同比分别下滑20.1%、增长18.5%。若从单季度看，公司2015Q3实现营业收入、净利润分别为9463万元、1385万元，同比分别下滑11.6%、增长17.2%。同时，预计2015年全年净利润增长0-30%。

　　战略调整继续短期内仍将影响收入，但盈利能力显著增强。1)在国家政策要求对中药材规范化加工的背景下，公司对药材贸易业务进行了战略调整，子公司药源产业发展有限公司未来将重点发展药材贸易环节中的高附加值环节，暂时性的业务中止致公司2015Q1-Q3营业收入同比下降约20%，预计2015年药材贸易业务战略调整仍将继续，2016-2017年该块业务收入规模将会逐渐恢复。2)2015Q1-Q3净利润增速跑赢收入增速38.6个百分点，毛利率同比提升5.1个百分点，净利率同比提升4.2个百分点，我们认为主要由毛利率较低的药材贸易业务中止、低价药提价效果逐渐凸显、医院销售占比提升原因引起；此外，由于理财收益，财务费用大幅减少约1140万元；3)从单季度来看，2015Q3公司收入、净利润均环比均实现了约7.2%的高速增长，我们预计2016年随着公司业务结构调整完毕，公司收入将恢复增长，净利润仍将维持高速增长。

　　低价药红利继续发力，2016业绩增长趋势明确。受药价放开和低价药提价影响，公司自2015年6月开始对逍遥丸、香砂养胃丸、补中益气丸、小活络丸等15个主要浓缩丸产品出厂价平均上调12%，阿胶出厂价上调34%，上述产品零售价也将做相应调整。我们在2015年6月的深度报告中也据此判断2015年为公司的业绩拐点，尽管受业务结构调整业绩略低于预期，但盈利能力指标表现喜人，可见低价药提价已为公司业绩带来较大弹性。我们认为2016年公司盈利能力优化的趋势仍然存在，将继续受益于市场化调价的政策红利，且届时药材贸易业务调整完毕，收入将恢复增长，业绩增长趋势明确，预计2016年净利润增速在40%左右。