【散户机构化+金融“护城河” 真融宝赢面有多大？】2014年是创业者最疯狂，也是融资最好的一年。这一年，在金融圈摸爬滚打了17年的吴雅楠迫切想要感受“风口”的力量。他找到大学少年班的同窗，兼上下铺好哥们李一男。李一男在业内被称为天才少年，他27岁当上华为副总裁，曾担任过百度CTO、中移动12580的CEO，2011年则以合伙人身份加入金沙江创投。

　　散户机构化+金融“护城河” 真融宝赢面有多大？

　　2014年是创业者最疯狂，也是融资最好的一年。这一年，在金融圈摸爬滚打了17年的吴雅楠迫切想要感受“风口”的力量。他找到大学少年班的同窗，兼上下铺好哥们李一男。李一男在业内被称为天才少年，他27岁当上华为副总裁，曾担任过百度CTO、中移动12580的CEO，2011年则以合伙人身份加入金沙江创投。

　　传统金融出身的吴雅楠想做普惠金融，经验丰富的李一男说：“可以，但要把互联网加进来才行”。经过多轮头脑风暴，二人最终决定挤进互联网金融。

　　2014年8月10日，面向大众投资者的互联网理财产品服务平台“真融宝”上线，吴雅楠担任董事长，其余还有4名创始人，2名联合创始人，核心管理团队人员覆盖了金融、技术、产品三大领域。李一男作为天使投资人，自然也是支持了一把。

　　令同行羡慕的是，2015年的10月14日，真融宝公布了B轮融资结果，由红杉资本领投，经纬中国跟投，据说金额近1亿元人民币，这距离其A轮融资刚满8个月，对比其他平台，真融宝是率先完成B轮融资的。

　　从网贷基金向多元化资产配置转变

　　2014年是中国互联网金融飞速发展的一年，仅P2P平台数量就超过了1500多家，是2013年的两倍。就像很多创业者初期源于直觉和勇气，只是看到一些机会就去创业了一样。真融宝创立之初，吴雅楠坦诚并不知道具体该往哪里发力。“我以前都是服务于高净值人群，但当余额宝出现时对我的冲击挺大，我就在思考如何做大众金融服务。”吴雅楠说。

　　金融有了，互联网基因在哪里呢？

　　“我当时也想创业，方向在互联网金融或者O2O领域，那会儿互联网金融有60-70%都是我百度的同事出来做的。李一男在做百度CTO的时候和我有交集，后来他作为媒人介绍我和吴雅楠认识。当时我们四五个人心中只有一个愿景，虽然方向很清楚，但具体要做什么并不清晰。”真融宝CEO李强表示：“一开始想从P2P切入，但如何从众多P2P企业中突围很难，我们就想做网贷基金。通过我们的专业金融知识和大数据来帮投资者选择安全的资产，后来又从网贷基金变身为多元化的资产配置平台，实现资产的多元化。”

　　于是，一位带领着拥有近20年债权型投资组合及风险管理经验的金融团队，一位带领着拥有百度多条产品线的开发、测试及运营经验的技术团队。吴雅楠和李强在把眼光放开之后，创业之路豁然开朗。

　　真融宝的多元化资产配置平台的核心是分散以及精选。据其官网介绍，真融宝和多个领域中的优质资产方建立战略合作关系。由专业风控团队负责筛选和合作洽谈债权供应商。其后端的资产分为货币基金、分级基金优先级部分、消费金融、供应链金融、小微信贷、P2P债权几个部分，真融宝会根据行业发展灵活调整各种资产配置比例，可以应对市场风险和行业风险。

　　“我们既不是网贷基金，也不是金融超市。投资者见到的平台上的活期、定期以及快投产品，都是我们打包后的产品，这就是我们专业团队在做的事儿，就好像包饺子，饺子馅儿由我们来选择搭配，这是一种互联网+资产管理的模式。”吴雅楠表示。

　　力争比同行领先半步

　　真融宝已经跳出了网贷平台，甚至网贷基金的大筐，那么做互联网+多元化资产管理，这个行业的护城河又在哪里？

　　“我想最终还是要回到金融本身，这里面包括资产配置能力，风控能力以及产品创新和产品体验。资产配置能力方面，比如是否知道市场热点和趋势，并且能灵活切换，风控就是既有赚钱效应，又足够安全，大家都说要做百年老店，看谁活的更长就要看谁风控做得好。产品体验上是否能让用户满意。所以，我一直说，我们要永远比同行领先半步，我认为互联网金融应该最终落脚于智能化、场景化和生活化，这是未来的趋势。”吴雅楠表示。

　　而在CEO李强眼中，真融宝的护城河在于金融专业程度。

　　资料显示，吴雅楠有近20年的投资经历，管理全球包括股票、债劵、货币和衍生品等多种资产，曾先后担任华枫资本管理公司总裁兼首席投资官、道明资产管理公司副总裁及高级投资经理等，后来还担任信诚基金管理有限公司投资管理部数量分析总监，在指数分级证券投资基金方面颇有经验。真融宝的另一位创始人兼CRO张子军拥有6年的华尔街金融业从业经历，拥有10余年在次级抵押贷款市场、固定收益分析、利率衍生产品、风险管理等领域的模型分析及程序开发经验。

　　深厚的金融专业知识和背景在资产配置决策方面将起到重要作用，而这正是差异化的体现。

　　结构化理财产品“快投”已经体现了真融宝的这一大亮点。真融宝与国内一线券商进行合作，将用户资金分散到固定化收益产品及与沪深300指数以及黄金等多种资产类别挂钩的权益互换类产品，在保证用户资金安全保本的同时享受股市以及黄金等市场红利，收益可达6%-36%。

　　融来的钱要花到刀刃上

　　行业复杂，竞争激烈，创业刚起步，低调先做事的风格，导致真融宝的报道并不多。但现在可以达成共识的是，完全以资本为导向，完全以做大、烧钱、做规模、做数字的公司往往是没有核心竞争力的。为客户提供更多价值的公司才能生存下来，世界上最有效的传播不是资本融到钱，也不是大量的广告，而是用户真正的口碑。

　　此次获得近1亿元的B轮融资，也被视为是红杉资本以及经纬中国对真融宝的一次“赛道投资”，可见互联网+多元化资产管理这块市场之丰富和辽阔。“我们还是要把钱用在刀刃上，三大方面：人才、产品以及品牌，人才是核心。”吴雅楠表示。

　　优质资产的获取和筛选一直是风险把控的第一道门槛，也是做好后续风险控制和平台稳健运营的基础。实际上有些平台是从外部“批发资产”，与小贷、担保、保理等公司合作引入他们的债权资产，这部分平台最主要的问题是没有把好第一道准入关，急于获取资产，忽视了对合作公司的审核和监督；另外一部分平台是自建资产开发团队，通过线下获取个人或者中小企业的借款项目，自己实施风控和贷后管理。由于团队和规模盲目扩张，以及国内个人征信体的不完善，逾期率、坏账率过高。

　　从2014年10月开始，真融宝组建了一支10多人的风控团队，团队成员大多为银行等传统金融机构出身，有丰富的从业经历。吴雅楠说，这只团队干的类似是风投的工作，经常是空中飞人，要对合作对象的股权结构、创始人团队、管理团队和商业模式、股东背景，还有风控是如何落地实施等几十个维度进行调查。不同行业里面又有不同的商业模式，每种模式衍生出来的风险点也是不一样的，这也是这些“守门人”正在努力学习的。

　　如果把整个工作流程划分为投前、投中和投后，优秀人才在投前的工作中发挥着巨大作用，这是技术目前所无法完成的。而投中则还是需要技术的支持和数据的大量积累。

　　“投中需要二次风控，通过技术团队建模对资产质量进行度量。对方有没有担保并不是我们考量的关键因素，风控需要综合考量，不存在‘银弹’，也就是说你把握一个关键因素就可以解决所有问题。”李强表示。

　　“把真融宝放到宏观历史中看，我们做了两个贡献，一个是帮助散户机构化，把融资成本往下压，提高散户的议价能力，解决融资难和融资贵的问题。二是推动资产证券化，把非标资产往场外去引。”吴雅楠说。

　　未来，真融宝的价值将由市场来检验。