一、概述

紫金矿业产业层面大手笔频现，业绩层面成绩豪华，然而公司的股价却如此低迷，近几年均没有太大的起色。

产业层面：下半年以来，紫金矿业先是宣布拟出资39.8亿元收购瑞银矿业30%股权，以获得对方海域金矿的部分权益，后又宣布将出资25亿元收购南美最大在产金矿，后来宣布拟以59.1亿元摘得金钼地矿持有的金沙钼业84%股权。

【资料图】

业绩层面：前三季度实现归母净利润166.7 亿，同比增长47%；Q3 单季度归母净利润40.4 亿，同比下降13%。

二、市场观点（部分）

据U财经协作分析系统统计，紫金矿业近期获得6家机构“买入”，最低买入价价8.02元，最高买入价8.14元，当前股价(取12月21日收盘价9.97元)距离最低买入价涨幅有19%左右，以下是部分机构观点。

中原证券：

给予公司“增持”投资评级。预计公司2022、2023和2024年全面摊薄后的EPS分别为0.73元、0.78元和0.87元，按照11月3日8.14元的收盘价计算，对应的PE分别为10.85倍、10.04倍和9.34倍。考虑到美联储加息尚未结束，金、铜价格短期内仍有压力；下游需求方面电力投资和黄金消费保持稳步增长，新能源汽车产销保持高增速，随着未来公司铜、金、锂等金属矿勘探开采以及新建产能的建成和释放，预计公司营收和盈利会继续保持增长；目前公司估值水平相对合理，结合行业发展前景及公司行业地位，首次给予公司“增持”投资评级。

民生证券：

公司主要产品铜金锌2022年产量指引相比于2021年的产量均有较大提升，叠加金属价格中枢提升，持续看好公司的阿尔法逻辑的兑现。考虑到成本上升以及主要金属价格阶段性回落，我们下调公司的盈利预测，预计2022-2024年公司将实现归母净利212亿元、241亿元、268亿元，对应10月21日收盘价的PE为10x、9x和8x，维持“推荐”评级。

光大证券：

考虑铜价的下跌，小幅下调公司盈利预测，以国内铜价2022/2023/2024年分别为6.7/6.5/6.3万元/吨，预计2022/2023/2024年归母净利润分别为221/259/290亿元（较前次下调13%/9%/10%），同比增长41%/17%/12%，对应当前股价的PE分别为9/8/7倍，考虑公司股价前期跌幅已经反映铜价和业绩的下跌，维持对公司的“增持”评级。

三、总结

从业绩层面、产业层面以及市场层面的数据来看，紫金矿业都是一只不错的股票，但仅仅从以上方面去看待还是不够的。U财经分析区聚合了该股近期所有的操作/估值/趋势/素质分析，且以U评分作为评判准则（趋近10分则优），建议大家选股前都去查查（free），做个参考：分析区

创始人陈景河在2022亚布力中国企业家论坛上说道：“紫金矿业正处于高速的持续成长期，我对紫金矿业的发展充满信心，公司目前的市值被严重低估，请大家多关注紫金矿业。”

相信紫金矿业后市能有更好的发展。

注：个人观点，仅供参考，文中借用U财经统计工具