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在期货市场中，期货套利和套期保值是投资者常用的两种策略，它们虽都与期货交易相关，但在概念、目的、操作方式和风险特征等方面存在显著差异。

从概念上看，期货套利是指利用相关期货合约之间的价差变动来获取利润的交易行为。投资者关注的是不同合约价格之间的相对变化，通过同时买卖不同的期货合约，在价差有利变动时平仓获利。而套期保值则是企业或投资者为了规避现货市场价格波动风险，在期货市场上进行与现货市场方向相反、数量相等的交易，以达到锁定成本或利润的目的。

目的上，期货套利主要是为了获取价差收益，其收益来源于合约之间价差的变动。投资者通过对市场中不同合约价格关系的分析和判断，寻找套利机会，追求低风险的盈利。套期保值的目的则是规避风险，企业或投资者担心现货价格波动会对其生产经营或投资带来不利影响，通过期货市场的操作来对冲这种风险，使自身的经济利益得到保障。

操作方式上，期货套利有多种形式，如跨期套利、跨品种套利和跨市场套利等。跨期套利是在同一期货品种的不同合约月份之间进行交易；跨品种套利是利用不同但相关的期货品种之间的价差进行操作；跨市场套利则是在不同的期货市场上对同一品种进行交易。套期保值则是根据企业或投资者的现货头寸情况，在期货市场上建立相反的头寸。如果持有现货多头，就在期货市场卖出相应数量的期货合约；如果持有现货空头，则在期货市场买入期货合约。

风险特征方面，期货套利的风险相对较低，因为其收益主要依赖于合约之间的价差变动，而不是市场的单边走势。只要价差的变动符合预期，就可以获得盈利。但套利也并非无风险，如市场出现异常波动导致价差不按预期变动，或者出现流动性风险等。套期保值虽然可以降低现货市场价格波动的风险，但也存在基差风险。基差是指现货价格与期货价格之间的差值，基差的变动可能会影响套期保值的效果。

为了更清晰地对比两者的区别，以下是一个简单的表格：