11月18日，拼多多(PDD.NASDAQ)披露2025年第三季度财报，公司业绩呈现出“增速放缓、底盘趋稳”的特征。

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证券之星注意到，业绩增速的放缓，是公司基于长期发展主动作出的节奏调控。随着“千亿扶持”计划的持续投入，拼多多在农业与产业带升级方面已见成效，农产品销量和产业带商家均出现大幅增长，并带动了供应链的提质升级。

恰逢创业十周年节点，拼多多正从“成长与突破”的发展阶段，稳步迈入“责任与担当”的全新征程。在坚持普惠初心的同时，公司将继续朝着“Costco+Disney”的长期愿景迈进，开启一个更注重发展质量、社会责任与可持续性的新十年。

目前，拼多多连续两个季度的投入已取得明显成效：平台农产品销量同比劲增47%，产业带商家数量实现快速提升，其中95后与00后商家数量均实现双位数增长，优质产品SKU数量同比增长超过50%，农业与产业带的转型升级进程明显加快。

更具深远意义的是，这一战略推动商品、原材料等供应链各环节实现“累进式创新”，改变了供应链长期以来“有品质无品牌”的发展困境，为产业高质量发展奠定基础。

供给侧的变革最终传导至消费端，激发了新的市场活力。尤其在西部地区，随着“千亿扶持”战略持续加码“电商西进”，平台通过物流中转费减免等举措，推动优质商品资源加速流向西部地区。受益于此，宠物用品、户外防晒、潮玩周边等商品订单量增长了五成以上，极大地盘活了东西部地区的经济活力。

坚守“普惠”初心，迈向“Costco+Disney”新十年

今年三季度，适逢拼多多创业十周年。成立至今，公司始终锚定“Costco+Disney”的长期愿景，以用户价值为核心，与商家共生共荣，并积极推动行业走向更高质量的发展道路。

拼多多的崛起，始于对用户需求的深度洞察。其首创的“拼单”模式，将“多实惠”与“多乐趣”有效结合，开创了以“普惠、人为先、更开放”为特点的新电商。这一模式不仅帮助平台快速凝聚起庞大的用户基础，也为其注入了持续增长的活力。

证券之星注意到，在过去的十年间，拼多多的成长轨迹始终与价值创造紧密相连。在用户端，公司持续推动产品创新与技术升级，百亿补贴、多多果园、多人团等创新举措不断丰富用户体验，逐步构筑起以信任为核心的市场竞争力。

在商家端，平台以“千亿扶持”“百亿减免”等措施反哺供给侧，既帮助商家降低经营成本、提升运营效率，又通过整合供应链资源，为消费者提供更丰富的优质好物，形成“用户-商家-平台”的共赢生态。

站在十年这个承前启后的节点上，拼多多的定位正在发生深刻转变。如果说过去十年的关键词是“成长与突破”，那么未来十年的核心命题则是“责任与担当”。

拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，与十年前相比，我们的规模更大了，因此也必须肩负起更大的社会责任。未来，我们将更多的从社会公众利益和长期健康生态的角度来考虑企业的发展问题。

走过十年历程，拼多多已在产品矩阵、技术能力和商品供给等方面建立起系统化能力，而“普惠”初心始终未改。展望下一个十年，平台表示将继续专注电商主业，持续探索更优质的“Costco+Disney”式体验，在用户价值、商家共生与行业高质量发展的道路上稳步前行。