当前市场呈现“指数强、个股分化”的特征，资金围绕政策热点与产业变革主线快速切换，市场结构性机会仍存，但需警惕热点快速轮动带来的波动风险。

一、市场指数表现综述

(资料图)

7月23日，A股主要指数早盘高开后震荡分化，上证指数在大金融板块助力下突破3600点，午盘收涨0.75%报3608.58点；深证成指、创业板指分别微涨0.31%、0.72%，科创50指数表现亮眼，半日涨幅达0.97%。

市场成交维持活跃，A股半日成交额达1.16万亿元，但个股呈现“涨少跌多”格局，下跌个股超3100只，涨停家数环比锐减，反映资金集中于少数主线板块。北证50逆势调整，半日跌0.54%。

港股市场则延续强势，恒生指数高开高走，午盘涨1.13%报25413.48点，恒生科技指数领涨1.76%，资讯科技、非必需性消费等权重板块推动指数刷新阶段性高位，半日成交额1734亿港元，大型科技股与大金融股成为主要推力。

二、行业热点与驱动逻辑分析

A股市场：领涨板块呈现明显的政策催化与资金切换特征。雅江水电概念受工程开工利好延续强势，核心标的持续涨停，但板块内部分化加剧，后排个股因资金分流出现调整，反映市场对基建主题的分歧加大。医药板块承接部分周期股资金，美股CRO企业业绩超预期带动国内相关标的走强，眼科等细分领域低位爆发，显示资金对防御性板块的阶段性偏好。大金融板块午前集体发力，证券、保险股同步上涨，非银金融指数半日涨2.29%，银行指数涨1.28%，成为指数突破的关键推手，政策层面对资本市场改革的预期强化了板块估值修复逻辑。钢铁行业在“反内卷”政策背景下相对独立，板块指数涨1.25%，显示传统工业板块在宏观政策支持下获得资金关注。

领跌方面，海南板块在“封关政策”利好落地后出现获利了结，军工板块受情绪面影响指数跌1.09%，社会服务、电力设备行业同步承压，反映短期交易情绪主导下热点切换速度加快。

港股市场：科技与消费板块成为做多核心。恒生互联网科技指数半日涨2.64%，资讯科技业指数涨2.37%，大型科技股普遍上涨，政策端对互联网行业的支持态度及AI技术迭代催化资金回流；纸业股受涨价预期推动集体走强，游戏股则受127款版号获批刺激，显示消费复苏逻辑获资金认可。

领跌板块则与A股形成一定联动，雅江水电概念相关的建材、重型机械股出现回调，周期股如电网设备、充电桩基础设施板块下跌明显，反映前期涨幅较大的基建产业链存在获利回吐压力。

三、投资策略建议

当前市场呈现“指数强、个股分化”的特征，资金围绕政策热点与产业变革主线快速切换。

短期操作需紧密跟踪资金动向，关注大金融、医药等防御性板块与科技成长板块的轮动机会；中期则建议把握产业变革带来的长期红利，重点布局三大方向：一是泛科技领域，AI算力、低空经济等政策支持明确、技术迭代加速的赛道，行业景气度与资金关注度持续提升；二是新消费板块，家电以旧换新、消费电子创新等政策与需求共振领域，有望受益于内需修复；三是有色金属板块，锂、钴、稀土等品种在成本底部与政策催化下具备价格弹性，叠加海外流动性宽松预期，板块配置价值凸显。

值得注意的是，港股近期出现明显的回购行为，有助于提振市场信心，未来或推动估值修复。整体来看，市场结构性机会仍存，但需警惕热点快速轮动带来的波动风险，建议以业绩确定性与政策契合度作为选股核心，采取分批建仓策略应对宏观经济与政策层面的不确定性。