上周我们盘点了当前表现突出的港股红利指数以及跟踪这些指数的 ETF 产品。

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(资料图片)

很多读者在评论区留言，围绕20%的红利税提出了不少疑问，比如这个税具体怎么收、在什么时候收。

这次，我们就专门来聊聊不同投资方式在红利税收取上的差异。

港股分红税究竟是什么？

分红税，简单说就是投资者从港股获得股息分红时需要缴纳的税款。它本质上是对投资收益的一种调节。不同国家和地区对分红税的规定差异很大，而港股的分红税规则，主要和内地与香港的税收政策衔接有关。

理解了分红税是什么，它的收取环节也就很清楚了：通常在上市公司派息时，由券商或基金公司直接“代扣代缴”。

也就是说，等股息到你账户里时，已经是税后金额了，不用自己手动申报缴纳，这点比较省心。

需要特别注意的是，投资港股的分红税，和你选择的投资渠道关系很大，不同渠道的税费差异可能不小，这是首先要理清的核心点。

不同港股公司的红利税差异

对于内地投资者来说，目前比较主流的投资港股红利的渠道有三种：港股通、香港证券账户和QDII。

港股上市公司类型比较多，我们可以按来源地分为香港本地股、中资股和外资股三类，其中中资股里又可以分为H股和红筹股。

下面这张图能帮你清晰看到不同投资方式在红利税上的差别：

根据《财政部国家税务总局证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》(财税〔2014〕81号)规定，内地个人投资者通过沪港通投资香港联市场取得的股息红利，按照20%的税率代扣个人所得税。

其中，红筹股是个例外。因为红筹股公司的资金有出境需求，所以除了20%的个人所得税，还需要缴纳10%的企业所得税（即“出境税”）。

如果这10%的出境税由上市公司承担（派息前已交过），那么通过港股通投资这类红筹股，综合税率就是20%；如果上市公司没承担这10%的出境税，那投资者就得额外承担，综合税率会达到28%。

想知道公司有没有承担，可以看企业的派息公告。如果公告里“股息所涉及的代扣所得税”一项写着“不适用”，通常说明公司已经代缴了这10%的出境税。

从上面的图能明显看出，直接在香港开证券账户投资，可以避开内地那部分个人所得税，一般只需交香港层面的税（10%或更低）。但香港开户门槛相对高，对很多内地投资者来说，操作起来不太方便。

另外，还有个能降低分红税的选择，就是通过QDII基金投资。

根据《内地和香港特别行政区关于对所得避免双重征税的安排》，香港税务局把QDII基金看作“非居民企业投资者”，对它收到的股息只收10%的预提所得税。

这么一比，通过QDII投资港股红利，通常10%的税率吸引力就强多了。

不过有个地方要留意：QDII基金受国家外汇管理局批准的额度限制。如果QDII额度紧张，基金公司有时会用部分港股通额度来买港股。结果就是，通过港股通买的那部分股票，分红税还得按港股通的规矩来。

写在最后

大家在挑港股红利ETF时，可能有些地方容易搞混。

比较不同红利指数的表现时，指数的股息率是个很重要的指标，分析时考虑分红税的影响，能帮大家更全面地判断这个指数真实的收益潜力。

落到具体产品上，无论是港股通账户里显示的股息到账金额，还是ETF公布的净值和收益率，都已经是扣完相应红利税之后的数据了。

所以，想比较不同产品的收益表现时，直接用这些公开的税后数据就行，不用自己再额外去扣税。

投资港股红利，核心还是希望获取更高的股息，而“税”是绕不开的成本。

港股通方便快捷，但 20% 的分红税确实值得斟酌；采用QDII 通道的产品综合成本更低，但也需关注额度和实际投资情况。选择哪种方式，取决于大家对税率、便利性、额度以及投资习惯的权衡。

希望这篇解析能帮大家把分红税的来龙去脉搞清楚，以后算红利收益这笔账，心里能更有底。

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