REITs速达此前发表的”C-REITs价值与市场有序发展的双向奔赴“文章中提到：一方面是业绩与价格的持续关联纽带修复的需要；另一方面是信息披露与评估指标有效性的持续碰撞。价值回归与监管规则的有效性释放，既是REITs市场发展需要经历的过程，也是价值与有序发展的双向奔赴。当然，过程的漫长与市场的震动以及投资者的阵痛也是不可忽视的。

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仅过了一个交易日，二级市场的波动幅度加剧的态势已经渐渐呈现；今日，REITs市场中证REITs全收益指数以回撤0.65%收盘，报1086.8点；中证REITs（收盘）指数以回撤0.51%收盘，报867.42点。

1、交易情况

今日，中证REITs全收益指数日内最大跌幅达1.17%；单日成交量金额为4.77亿，较昨日增长了1.28亿，增长幅度36.68%。全市场68支REITs仅7支REITs红盘，2支REITs以平价报收。

比较有意思的是盘中交易态势，尾盘部分REITs快速拉升促使中证REITs全收益指数从-1.17%拉升至-0.65%。

其中，“中金重庆两江REIT”、“博时津开产园REIT”、“华夏金隅智造工场REIT”、“华夏华润商业REIT”、“中金联东科创REIT”、“中金印力消费REIT”、“中金厦门安居REIT”、“国泰君安临港REIT”、“华夏首创奥莱REIT”、“嘉实物美消费REIT”、“国泰君安东久新经济REIT”等十几支REITs项目在尾盘半小时内有较大幅度的异动；全天部分项目期间最大振幅达9.85%。

2、分派率

目前，不同资产类型的REITs项目分派率表现也不相同，同领域项目间的分派率差异也较大。

截止2025年7月23日盘后，以高速公路而言，“易方达深高速REIT”预期年化分派率约为13.32%；而“华夏中国交建高速REIT”仅为4.75%。对于非租赁型REITs而言，折旧摊销也是投资者需要考量的重中之重，对于实际投资收益影响较大。租赁型REITs领域中，保障房预期年化分派率最低，平均仅为2.78%；最低为2.53%，最高为3.19%。租赁型REITs领域中，消费REITs的投资热度不减，目前最高预期分派率约为5.00%；最低预期分派率约为3.14%。

对于REITs分派率而言，不同领域的项目实际表现有所不同；早期上市的2024年实际完成的完整年度可供分配金额和新上市的以第二年完整年度可供分配金额数据测算，以分派率为价值牵引的REITs二级市场价格变动还有一段漫长的归途；考量实际存续期的业绩表现以及资本性支出的变动和未来增长的持续性，市场修复期可能会较为漫长。

需要思考：

1、是什么导致盘中产生较大的异动？

2、什么因素促使例如“中金重庆两江REIT”、“博时津开产园REIT”尾盘从下跌到大幅上涨的转变？

3、REITs在业绩和价值与资本博弈的驱使下，盘中如此大幅震荡还会持续多久？哪些因素会对此产生影响？

4、不同投资者对于REITs分派率的诉求区间如何衡量？不同资产类型的分派率为何会产生较大差异？